

2025年四季度以来,A股公司赴港上市再掀小高潮,A+H板块总共新增了10家公司,包括本年上市的兆易立异和豪威集团。此外,龙旗科技已在进行招股,澜起科技、德赛西威、东鹏饮料、国恩股份等公司也在加快鼓励上市。
总体来看,近期科技、耗尽、高端制造等板块的明星公司成为主力军。值得治愈的是,这股飞扬加强了两地老本阛阓的联动,也使AH股溢价水平的分化成为阛阓治愈焦点。
明星公司鼓励赴港上市
近期,多家A股明星公司赴港上市进展显耀。
世界最初的智能家具ODM厂商龙旗科技当今正在招股中,展望1月22日在港交所挂牌。其这次引入6家机构,包括高通创投、江西国控、韦尔半导体香港有限公司(豪威集团全资子公司)等,共计认购1420.09万股,金额约 4.402亿港元,占发售股份的27.17%。字据弗若斯特沙利文的尊府,以2024年ODM出货量统计,龙旗科技是世界第二大耗尽电子ODM厂商、世界排行第一的智高手机ODM厂商。
看成国际最初的数据处置及互连芯片运筹帷幄公司,澜起科技已通过上市聆讯,将于近日运行招股,拟募资9亿好意思元用于本领研发。有音讯称,阿里巴巴和摩根资管将看成基石投资者参与其这次上市。
东鹏饮料的赴港程度通常备受凝视,公司已奏凯通过港交所主板上市聆讯。弗若斯特沙利文的尊府清晰,按销量计,东鹏饮料在中国功能饮料阛阓自2021年起吞并4年排行第一,阛阓份额从2021年的15%增长到2024年的26.3%。按零卖额计,东鹏饮料是中国第二大功能饮料公司,阛阓份额为23%。
此外,德赛西威、国恩股份、埃斯顿等也均于日前公布冲刺H股上市的进展,但愿通过搭开国际化老本运作平台,晋升品牌国际影响力,增强境外融资才调,救助国际业务拓展。
豪威集团、兆易立异则分辩于本年1月12日、13日登陆港交所,完成了“A+H”双老本平台的布局。其中兆易立异上市以来股价走好,当今股价较刊行价大涨67.90%。此外,2025年四季度以来收尾港股上市的还有三一重工、南华期货股份、纳芯微、赛力斯等明星公司。
AH股溢价指数小幅波动
自2025年以来,AH股溢价指数呈现下跌趋势,这是由于优质A股公司赴港上市晋升了港股阛阓的流动性,减少了H股因流动性不及导致的折价,进而收窄了两地估值差距。
而近三个月来,AH股溢价指数呈现小幅波动的态势,1月16日收报120.43点,相较客岁底低位115.44点略有上升,响应近期A股走势相对较强。不外,个股方面仍然分化显耀。
从2025年10月以来新增的10家A+H公司来看,均为A股较H股溢价,溢价率广宽聚集在20%至80%之间。这些公司中,广和通A股相较H股溢价进步117.71%,而三一重工A股相较H股溢价仅为5.94%。
松手1月16日,统共A+H阵营已扩容至172家,不外A股较H股折价的个股仍然寥寥可数。Wind的最新数据清晰,当今总共有5家公司A股较H股出现价钱倒挂,其中折价率最大的两只为客岁登陆港股的宁德时期和恒瑞医药,分辩折价19.11%和10.85%,分析觉得,这一欣慰主如若龙头企业的世界招供度较高,在港股阛阓眩惑了更多国际恒久资金成立,估值更趋合理。另外3只则为招商银行、药明康德和潍柴能源。
统计同期清晰,当今A股较H股溢价进步100%的公司有37家,其中浙江世宝以360.30%的溢价率居于榜首,钧达股份、中石化油服、弘业期货、复旦张江等6家的溢价率均进步200%。
多重身分共振
关于本轮A股公司赴港上市飞扬及AH溢价走势,机构、券商广宽觉得,多重身分共振将推动趋势连接,投资者应感性看待AH溢价欣慰。
参加2026年以来,A股走势略强于港股,这使AH股溢价指数出现波动。国信证券觉得,酿成这种欣慰的其中一个原因是阛阓结构问题。A股阛阓的强势主要由“新登”引颈,即以半导体建筑、交易航天、脑机接口为代表的高技术与先进制造业。比较之下,港股权重板块仍由传统“老登”占据。至极是阿里与好意思团的外卖大战升级,激发阛阓对互联网企业过度“内卷”的担忧。
另一个焦虑身分则是流动性。从A股来看,公募、保障等恒久资金年头聚集成立,重叠个东谈主投资者加杠杆为年头高潮提供了成交量支抓,至极是在东谈主民币抓续增值下,A股金钱从被迫奴隶转向主动订价。反不雅港股,由于港股订价权仍深受国际风险偏好影响,东谈主民币增值对港股的红利效应被阛阓赢利了结的情谊所对消,导致港股未能同步走强。
国信证券暗意,往后看,固然港股当今证据较弱,但AH溢价指数保管在115—120点区间,结构上已出现优质H股联系于A股溢价的情况,响应了内资通过南向渠谈对优质龙头的订价偏好。好意思联储年内降息预期升温也将缓解国际资金流出压力,港股在估值上风与表里环境改善的共振下,或将与A股徐徐管理。
中信证券暗意天元证券-天元证券_正规配资开户_在线炒股杠杆官方,基于数据统计,刻下港交所仍处于列队上市的公司达357家,其中A股公司上市形态数目达105个,在形态储备丰富、形态质地相对有所保障的情况下,2026年港股IPO有望保抓火热。
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